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　　● 本报记者 胡雨

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　　跟着A股上市公司2025年年报不绝出炉，市集紧要投资机构之一——券商的重仓股也渐渐表露。Wind数据夸耀，截止北京时期3月13日中国证券报记者发稿时，已有至少6家上市公司十大通顺鼓吹中出现券商身影。从握仓变动情况看，2025年第四季度，重庆啤酒得到中信建投小幅加仓，大金重工、向阳科技、锦和商管十大通顺鼓吹中新出现券商的身影。

　　插足2026年以来，以资源品为代表的周期作风在A股市集发扬占优，在赓续聚焦科技标的投资机遇的同期，越来越多机构也将目光投向了资源品领域，煤炭、电力等细分领域投资价值握续夸耀。

　　券商重仓股不绝表露

　　重庆啤酒日前流露的2025年年报夸耀，公司全年终了归母净利润12.31亿元，同比增逾10%。从公司流露的十大通顺鼓吹情况看，公司第七大通顺鼓吹中信建投在2025年第四季度再度增握9.1万股，截止2025年底，握仓数目增至403.18万股，握仓市值共计约2.11亿元（以截止2025年12月31日收盘价规画，下同）。

　　从二级市集发扬看，2025年重庆啤酒股价握续震撼调遣，但中信建投自从2025年一季度置身公司十大通顺鼓吹之后便握续逆势加仓；插足2026年以来，重庆啤酒股价握续反弹，截止3月13日收盘，公司股价本年以来累计高潮近12%，在3月13日盘中还创出一年多以来阶段性新高。

　　除重庆啤酒外，Wind数据夸耀，截止3月13日志者发稿时，在已流露2025年年报的A股上市公司中，大金重工、向阳科技、山东药玻、锦和商管等公司十大通顺鼓吹中均出现券商身影，其中大金重工、向阳科技、锦和商管的券商大鼓吹，M6体育app官网均为2025年第四季度新进成为十大通顺鼓吹。

　　3月13日，大金重工股价再度拉升封板，截止收盘报80.65元/股，股价续创历史新高。从公司2025年年报看，其全年终了归母净利润11.03亿元，同比大增逾130%；鼓吹变动情况方面，中金公司在2025年第四季度新进成为大金重工第八大通顺鼓吹，截止2025年底，握仓数目共计351.63万股，握仓市值共计1.83亿元。洽商到本年以来大金重工股价累计涨幅最初55%，中金公司可能通过这次握仓得到丰厚浮盈。

　　和顺煤炭、电力等标的机遇

　　从前述券商重仓股行业漫步情况看，食物饮料、电力征战、电子等行业均有袒护。插足2026年以来，以资源品为代表的周期作风发扬更为特出，煤炭、电力等细分领域投资价值尽头受到市集嗜好。

　　截止3月13日收盘，本年以来煤炭板块以累计近26%的涨幅在31个申万一级行业板块中高居首位。

　　从策略面看，2026年政府责任诠释明确提议“深刻整治‘内卷式’竞争”“加强化石动力清洁高效期骗”，对此山西证券煤炭行业分析师胡博以为，有关表述传递出煤炭行业供给将赓续保握紧均衡调控的逻辑，且结构将有所优化的信息，有益于煤炭价钱督察高位或进一步高潮。就投资而言，刻下场面最利好布局外洋产能标的以及粗略终了煤油气共振的标的，此外与煤化工高度干系的部分标的也值得嗜好。

　　对电力行业而言，AI工夫快速发展使得其对电力等动力的需求日益增长，在此布景下，“算电协同”成为近期行业和顺的大热门。

　　联接2026年政府责任诠释有关骨子，中信证券电新行业分析师李子硕以为，“双碳”和新式电力系统成立仍将是连续“十五五”时期电力系统成立的主旋律，大宗特高压步地被纳入筹算或拟纳入筹算，将夯实特高压紧要项筹算成立基础并提振发展预期；另一方面，在AI发展对电力需求握续擢升、公共电力征战更新大周期的布景下，算电协同等新业态握续在探索中发展，建议和顺与内需紧要步地成立有关的征战龙头，以及与数字电网、算电协同等先进工夫发展趋势有关的企业。

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